Ｃ ａ ｐ ｉｔａ ｌＷ ｅｅｋ ・【中小板】金新农教槽料领头羊教槽料的生产慢慢的受到重视， 市场发展的潜在能力较大， 金新农在细分饲料领域教槽料中有突出的竞争优势。金新农（ ０ ０ ２５４ ８ ． Ｓ Ｚ ）多年来专注猪饲料的研发、加工销售， 尤其是在细分饲料领域教槽料中占据中国国内市场龙头地位。 ２０ ０ ９ 年，公司饲料总产能３９ 万吨， 销量２７ 万吨， 其中教槽料产能约５万吨， 销量４ ． ４ 万吨，占国内教槽料销量的２０ ％，销量排名第一。近年来， 公司收入利润增速较快， ２０ ０ ７ － ２０ ０ ９ 年实现营业收入５． ７ ５亿元、 ９ ． ０ ５亿元、 １０ ． ５６亿元， 年复合增长率３５％； 实现净利润２２０ ４ 万元、 ５０ ５０ 万元、 ５７ ９ ５万元， 年复合增长率高达６２％。而且， 公司在近三年综合毛利率较为稳定， 基本保...

  Ｃ ａ ｐ ｉｔａ ｌＷ ｅｅｋ ・【中小板】金新农教槽料领头羊教槽料的生产慢慢的受到重视， 市场发展的潜在能力较大， 金新农在细分饲料领域教槽料中有突出的竞争优势。金新农（ ０ ０ ２５４ ８ ． Ｓ Ｚ ）多年来专注猪饲料的研发、加工销售， 尤其是在细分饲料领域教槽料中占据中国国内市场龙头地位。 ２０ ０ ９ 年，公司饲料总产能３９ 万吨， 销量２７ 万吨， 其中教槽料产能约５万吨， 销量４ ． ４ 万吨，占国内教槽料销量的２０ ％，销量排名第一。近年来， 公司收入利润增速较快， ２０ ０ ７ － ２０ ０ ９ 年实现营业收入５． ７ ５亿元、 ９ ． ０ ５亿元、 １０ ． ５６亿元， 年复合增长率３５％； 实现净利润２２０ ４ 万元、 ５０ ５０ 万元、 ５７ ９ ５万元， 年复合增长率高达６２％。而且， 公司在近三年综合毛利率较为稳定， 基本保持在１３％一１５． ５％之间， 反映出公司在成本控制方面的突出之处。教槽料是高端乳猪料的一种， 就是教会小猪如何吃饲料， 因此也叫早期仔猪断奶料、 代乳料、 人工乳等，一般在仔猪５－ ７ 日龄到断奶后７ － １４ 天食用的一种高营养成分的全价配合饲料。 简单类比， 教槽料之于普通饲料相当于婴幼儿奶粉之于普通奶粉。仔猪食用教槽料可以缩短断奶时间， 来提升母猪的繁殖效率； 提高仔猪生长速度、 缩短出栏时间， 提高免疫力、 减少疾病感染机会等。 因此， 教槽料是高的附加价值饲料， 价格较普通配合料高。由于教槽料主要使用在规模化养殖企业， 随着目前国内生猪养殖逐渐从散养向规模化养殖转变， 对仔猪育成的重视和仔猪食用教槽料比例的逐步的提升， 教槽料的生产慢慢的受到重视， 市场发展的潜在能力较大。作为教槽料领军企业，金新农具有突出的竞争优势： 首先， 重视研发。 公司从成立开始就格外的重视产品的研发和技术创新。 建立有科学合理的研发体系， 董事长陈俊海博士为公司的研发总监， 并且有多名动物营养与饲料加工专业的博士、 硕士担任骨干研究力量。公司在国内首先提出弱仔救护理论， 成功开发出用于弱小仔猪救护的高品质产品“八宝粥” ， 大幅度提高了仔猪成活率， 提高了养猪效益。 ２０ ０ ９ 年， 公司被认定为等竞争策略。再次， 突出的服务营销。公司已建立起一支经验比较丰富、 市场开拓能力突出的专家型销售队伍。 公司采用直销和经销两种方式， 通过技术上的含金量高的教槽料的畅销带动别的产品的销售， 在客户开拓和培养， 渠道及品牌建设方面取得积极的成果。 同时， 在经销方面， 公司提出的“金光大道” 渠道合作计划， 全面加强与经销商客户关系的培养， 形成互利互惠的合作伙伴关系， 加强了渠道的管理。严格稳定的质量控制体系。 公司先后通过了ＩＳ ０ ９ ０ ０ １质量管理体系和Ｈ Ａ Ｃ Ｃ Ｐ 食品安全管理体系。公司征近二年综合毛利率较为稳定， 基本保持在１３％一１５． ５％之间， 反映出公司在成本控制方面的突出之处。国家级“高新技术企业” 。其次， 高品质保证了公司产品销量的稳定增长。 公司教槽料可以使仔猪断奶天数由３０ 天下降到２ ０ 天， 母猪只有在仔猪断奶后才能进入下一个繁殖周期， 因此断奶天数的缩减可使母猪每年多产１． ３头仔猪， 相当于多贡献２０ ０ 多元的收益， 本质上是通过提高母猪的“资产周转率” 而提高回报率。此外， 产品质量高、 市场认知度高、 客户黏性大使得公司执行强势销售政策，即对经销商全部“现款现销、先款后货” ， 有别于饲料行业普遍的“赊销” 、 “价格战”多年来始终如一地贯彻执行， 在业内树立起了良好的声誉， 为公司的产品质量提供了强有力的保障。 ２００９ 年，公司荣获“中国饲料行业十大品牌企业” 奖。此次， 金新农拟募集资金将投向惠州２３万吨、 长沙１０ 万吨、 哈尔滨６ 万吨的猪饲料项目和金新农研发中心项目。 投产后， 公司饲料总产能达到７ ９ 万吨， 将有效缓解公司产能不足问题。申银万国分析师预计，２０ １０ ２０ １３年， 金新农将实现每股盈利０． ６２元、 ０． ８４元、１． １５元、 １． ５ｌ元， 年复合增长率达到３４％。 圈２ ０ １ｔ／２ ／１９ ・第６ 期８ １万方数据

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